Articolo di Jeff Kauflin ed Heliza Haverstock apparso su Forbes.com
Nel 2015, Nick Molnar viveva con i suoi genitori a Sydney, in Australia, e vendeva gioielli via computer dalla camera da letto della sua infanzia. Vendendo di tutto, dagli orologi Seiko da $ 250 agli anelli di fidanzamento da $ 10.000, il venticinquenne era diventato così bravo nel marketing online da essere diventato il negozio di gioielli con più vendite in Australia su eBay, spedendo migliaia di pacchi al giorno.
Nello stesso anno, ha collaborato con Anthony Eisen, un ex banchiere esperto di investimenti che aveva 19 anni più di lui e viveva di fronte a casa sua. Hanno co-fondato Afterpay, un servizio online che consente ai consumatori di Stati Uniti, Regno Unito, Australia, Nuova Zelanda e Canada di pagare articoli di piccole dimensioni come scarpe e camicie in quattro rate senza interessi in sei settimane. “Ero un Millennial cresciuto nella crisi del 2008 e ho assistito a questo grande passaggio dal credito al debito”, dice oggi Molnar, ora 30enne. O privi di carte di credito o timorosi di accumulare debiti ad alto tasso di interesse sulle loro carte di credito, la generazione di Molnar è stata pronta ad abbracciare questo nuovo modo di acquistare e ottenere prodotti subito, pagando un po’ più tardi.
Cinque anni dopo, Molnar ed Eisen, che detengono ciascuno circa il 7% della società, sono diventati miliardari, durante una pandemia. Dopo non aver fatto benissimo all’inizio dell’anno, le azioni di Afterpay, che si è quotata in Borsa nel 2016, sono cresciute di quasi dieci volte, grazie a un aumento degli affari legati alle vendite di e-commerce. Nel secondo trimestre, ha raggiunto $ 3,8 miliardi di transazioni, con un aumento del 127% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente.
Molnar ed Eisen non sono gli unici ad aver visto decollare i loro patrimoni negli ultimi mesi. Secondo l’analisi di Forbes, almeno cinque imprenditori fintech, inclusi i due australiani, sono stati inseriti nelle classifiche dei miliardari grazie alla pandemia. Gli altri sono Chris Britt, fondatore della banca digitale Chime, e Vlad Tenev e Baiju Bhatt, i co-ceo dell’app “gratuita” per il trading di azioni Robinhood. Anche molti altri fondatori di società come Klarna e Marqeta hanno ottenuto ottimi risultati e si stanno improvvisamente avvicinando allo status di miliardari.
Come in altri settori, la recessione da Covid ha creato sia vincitori che vinti nel mondo fintech. Ad esempio, LendingClub, che offre prestiti personali a consumatori ad alto rischio, ha licenziato il 30% del personale; la società che offre prestiti a piccole imprese On Deck è stata ceduta a prezzo di saldo.
Ma per un gruppo considerevole di fintech rivolte ai consumatori e ai pagamenti, il virus ha prodotto una grande crescita, proprio come ha fatto per il colosso dell’e-commerce Amazon e per le piattaforme al servizio di coloro che lavorano da casa come Zoom, Slack e DocuSign.
L’adozione del fintech da parte dei consumatori era già forte prima della pandemia, soprattutto nella fascia di età tra i 20 e i 40 anni “, afferma Victoria Treyger, general partner che guida gli investimenti fintech presso Felicis Ventures. “La pandemia è diventata una spinta per la crescita, alimentando la rapida crescita dell’adozione in tutte le fasce di età, compresi i 40-60 anni.”
Diversi sviluppi causati dal Covid stanno aiutando categorie specifiche di player fintech. Ad esempio, il passaggio dei consumatori a maggiori spese e servizi di consegna online è un vantaggio per alcune aziende che gestiscono i pagamenti. Marqeta, una piattaforma di pagamenti specializzata, i cui clienti includono Instacart, DoorDash e Postmates, ha avviato una trattativa per quotarsi in Borsa con una valutazione di $ 8 miliardi, quattro volte più diquanto era valutata a marzo 2019. Ciò darebbe al ceo Jason Gardner, che possiede il 10% di Marqeta, una quota del valore di 800 milioni di dollari.
Nel frattempo, il provvedimento CARES Act da oltre 2 trilioni di dollari approvato dal Congresso a marzo, con i suoi $ 1.200 di incentivi ai cittadini, il ritardo per il pagamento dei prestiti studenteschi e (ora scaduti) i supplementi di disoccupazione di $ 600 a settimana, ha aiutato molti americani a mantenersi finanziariamente – e alcune banche digitali come Suona a prosperare.
Nel secondo trimestre del 2020, tra i lockdown e le paure del Covid, i consumatori hanno tagliato la spesa per viaggi, ristoranti e articoli di lusso che di solito mettono sulle loro carte di credito, ma hanno continuato a spendere per necessità e articoli più piccoli, il genere di cose che è più facile si paghino con carte di debito. Durante il trimestre, i volumi delle transazioni con carte di credito Visa sono diminuiti del 24% rispetto all’anno precedente, mentre le transazioni con carte di debito sono aumentate del 10%, secondo la società di ricerca MoffettNathanson. E le carte di debito sono il veicolo di spesa più frequentemente offerto dalle neobank fintech come SoFi, Dave e MoneyLion.
La banca digitale Chime di San Francisco, in particolare, ha utilizzato i pagamenti degli incentivi statali a proprio vantaggio. A metà aprile, circa una settimana prima che i $ 1.200 di incentivo del governo iniziassero ad arrivare sui conti correnti degli americani, la società ha anticipato ai clienti quel denaro, per un totale di oltre $ 1,5 miliardi. “Dopo l’anticipo degli incentivi, abbiamo avuto il giorno con il maggior numero di nuove iscrizioni nella storia dell’azienda”, riferisce il ceo Britt.
La pandemia ha diminuito la spesa totale dei consumatori e il tasso di disoccupazione rimane posizionato all’8,4%, due fattori che influenzano la base di clienti a reddito medio di Chime. Tuttavia, in base all’utente, “la spesa media per cliente è aumentata rispetto allo scorso anno”, afferma Britt. “Parte della ragione di ciò è da ascrivere ai programmi governativi sui pagamenti di incentivi e sulla disoccupazione”.
Oggi, il fatturato annuale di Chime ammonta a 600 milioni di dollari, secondo una fonte vicina all’azienda. Alla sua nuova strabiliante valutazione di $ 14,5 miliardi annunciata insieme a una raccolta di fondi da $ 485 milioni a metà settembre, i venture capitalist stanno valutando la società 24 volte le sue entrate. Alcuni investitori chiedono se Chime debba essere accreditata di un valore così elevato quando Green Dot, una società fintech quotata in borsa che offre conti correnti e carte di debito prepagate per i clienti a basso reddito, vale due volte le entrate. “Abbiamo davvero l’aspetto di un’azienda di elaborazione dei pagamenti”, risponde Britt. Questo perché praticamente tutte le entrate di Chime provengono dalle transazioni: le commissioni pagate dai commercianti quando gli utenti di Chime strisciano le loro carte di debito. La società non guadagna con gli interessi tramite la sua nuova carta, anche se Britt afferma di non escludere di erogare prestiti in futuro.
Ora lo stesso Britt è entrato nel “club dei miliardari”. Forbes stima che la sua quota di Chime sia almeno del 10%, il che significa che le sue partecipazioni valgono più di $ 1,3 miliardi (Forbes applica uno sconto del 10% a tutte le partecipazioni di società private). E sta pianificando un’Ipo. “Nei prossimi 12 mesi, abbiamo una serie di iniziative da portare a termine per renderci ancora più pronti all’Ipo”, afferma.
Poi c’è il fenomeno Robinhood. La noia di essere bloccati a casa, le oscillazioni selvagge del mercato azionario e l’erogazione degli incentivi governativi hanno trasformato alcuni Millennial e appartenenti alla Generazione Z in trader e operatori in opzioni. L’ultimo round di raccolta fondi di Robinhood a settembre ha portato la società a una valutazione di $ 11,7 miliardi e ai suoi cofondatori un patrimonio netto sulla carta di $ 1 miliardo ciascuno. Ma considerando l’acquisizione da 13 miliardi di dollari di E-Trade a febbraio da parte di Morgan Stanley e il precedente acquisto di TD Ameritrade da parte di Schwab per 26 miliardi di dollari, alcuni pensano che Robinhood potrebbe ottenere una valutazione di 20 miliardi di dollari se si quotasse in Borsa o fosse acquisita.
Se c’è un segmento fintech che è stato il vero vincitore della pandemia, è quello in cui opera Afterpay: il finanziamento rateale degli acquisti online. Trae vantaggio sia dal passaggio dei consumatori all’acquisto online sia dalla loro riluttanza, in questi tempi economici incerti, ad assumere nuovi debiti con carta di credito.
Mentre Nick Molnar e Anthony Eisen di Afterpay hanno raggiunto lo status di miliardari a luglio, i loro concorrenti non sono molto lontani. Prendiamo Klarna, che è stata fondata a Stoccolma nel 2005 ed è entrata nel mercato statunitense nel 2016. Due dei tre fondatori, Sebastian Siemiatkowski e Niklas Adalberth, si sono incontrati mentre lavorano in un Burger King in Svezia. Hanno aperto la strada al modello acquista ora, paga dopo, definendolo “prova prima di acquistare” e lasciando che le persone possiedano i prodotti per 30 giorni prima di effettuare il primo pagamento. (È molto più attraente del vecchio stile layaway, il sistema di negozi una volta popolare per i regali di Natale e gli acquisti di grandi elettrodomestici, in cui gli acquirenti dovevano effettuare tutti i pagamenti rateali prima di ottenere un articolo.)
Klarna addebita ai rivenditori dal 3% al 4% di ciascuna transazione, leggermente inferiore al 4-5% delle spese di Afterpay, per offrire il proprio servizio. Una differenza fondamentale che separa le due società: Klarna sta diventando un’azienda di servizi finanziari a tutti gli effetti. È diventata una banca autorizzata in Svezia nel 2017 e offre finanziamenti a lungo termine fino a 24 mesi, con addebito degli interessi, per articoli ad alto prezzo come i laptop venduti attraverso un piccolo numero di rivenditori. Siemiatkowski ha già trasformato Klarna in una banca digitale in Europa con una carta di debito per gli acquisti quotidiani. Probabilmente farà presto lo stesso negli Stati Uniti.
La pandemia ha catapultato l’attività di Klarna su una traiettoria di ascesa. Entro la fine del primo semestre del 2020, la sua base di clienti negli Stati Uniti ha raggiunto i nove milioni, in aumento del 550% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. A livello globale, 55.000 utenti scaricano l’app Klarna ogni giorno, più del doppio rispetto allo scorso anno. Klarna è ora disponibile in 19 paesi, ha 90 milioni di utenti e prevede di realizzare entrate per oltre 1 miliardo di dollari quest’anno. Quando ha raccolto un nuovo round di finanziamento la scorsa settimana, la sua valutazione è quasi raddoppiata rispetto a un anno fa, raggiungendo i $ 10,7 miliardi.
Il cofondatore Victor Jacobsson ha una partecipazione del 10%, mentre Siemiatkowski ha l’8% nella società non ancora quotata. (Niklas Adalberth ha trattenuto solo lo 0,4% dopo aver venduto alcune azioni per finanziare la sua organizzazione filantropica e aver investito in startup. Né lui né Jacobsson sono ancora coinvolti in Klarna.)
Non sorprende che, poiché le fintech stanno acquisendo più clienti e attenzione, si trovino anche ad affrontare ulteriori controlli da parte delle autorità di regolamentazione. A marzo, Afterpay ha accettato di sborsare oltre $ 1 milione, inclusi $ 905.000 in rimborsi ai consumatori, dopo che il Department of Business Oversight (DBO) della California ha concluso che le commissioni per le dilazioni imputate a Afterpay indicavano che gestiva un’attività di prestito senza licenza. “Afterpay rifiuta l’idea che la società abbia operato illegalmente”, ha detto la società australiana in una nota. “Sebbene Afterpay non ritenga che tale accordo richieda una licenza dal DBO, Afterpay ha accettato di condurre le sue operazioni sotto la licenza DBO come parte di questo accordo.” Un portavoce ha aggiunto che Afterpay “ha richiesto e ha ottenuto licenze [in altri stati] dove necessario”. Nel 2017, Klarna è stata multata di $ 15.000 nel New Hampshire per aver operato senza una licenza utile alla concessione di prestiti. Oggi Klarna ha tali licenze in ogni Stato degli Stati Uniti.
Un altro vincitore del fintech nel settore dei pagamenti rateali è Affirm. Con sede nella Silicon Valley, è una creatura dell’imprenditore seriale Max Levchin, fondatore di PayPal, che a sua volta è entrato nel business dei pagamenti rateali solo il mese scorso. Tra novembre 2019 e luglio 2020, Affirm ha quasi raddoppiato i suoi utenti statunitensi arrivando a 5,6 milioni. La scorsa settimana ha raccolto 500 milioni di dollari portando la valutazione della società a oltre 5 miliardi di dollari, rispetto ai 2,9 miliardi di dollari dello scorso anno. Sebbene la quota di Levchin non sia stata rivelata, probabilmente vale centinaia di milioni.
Affirm ha anche goduto di uno speciale exploit da Covid grazie ai costosi attrezzi per l’home fitness. Dal 2015, ha alimentato il finanziamento di Peloton, le cui vendite sono aumentate poiché i giovani consumatori benestanti, privi della motivazione delle lezioni di ginnastica di gruppo, si sono accalcati per acquistare le cyclette da $ 2.000 con le loro lezioni di allenamento in streaming. Affirm ora finanzia anche gli acquisti di Mirror, il dispositivo di allenamento fitness da casa da 1.495 dollari acquistato da Lululemon quest’estate.
Ovviamente, la sostenibilità delle attuali valutazioni delle società fintech dipendono dal fatto che la spesa dei consumatori rimanga alta e che i consumatori mantengano alcune delle abitudini di acquisto online che hanno sviluppato negli ultimi sei mesi. Con un accordo tra il Congresso e la Casa Bianca per un nuovo pacchetto di incentivi che sembra improbabile e il futuro corso del Covid-19 ancora sconosciuto, non ci sono garanzie. Ma per ora, queste fintech stanno volando alto.
Per altri contenuti iscriviti alla newsletter di Forbes.it CLICCANDO QUI .
Forbes.it è anche su WhatsApp: puoi iscriverti al canale CLICCANDO QUI .