Nvidia ha reso noti i suoi primi risultati finanziari dell’anno, presentando l’attesissima relazione sugli utili che fornisce le prime indicazioni su come uscirà dal rilascio del modello di intelligenza artificiale DeepSeek, proveniente dalla Cina, che il mese scorso ha portato il gigante dell’intelligenza artificiale a subire in un solo giorno la più grande perdita di valore nella storia del mercato azionario.
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Fatti principali
- Nel quarto trimestre fiscale conclusosi il mese scorso, Nvidia ha registrato un fatturato di 39,3 miliardi di dollari, un utile per azione rettificato di 0,89 dollari e un utile netto di 22,1 miliardi di dollari, pari a una crescita del fatturato del 78% su base annua e a una crescita degli utili del 71%.
- Le stime degli analisti prevedevano per Nvidia un fatturato di 38,1 miliardi di dollari e un utile per azione rettificato di 0,85 dollari (19,6 miliardi di dollari di utile netto), secondo i dati FactSet.
- L’unità datacenter di Nvidia, che comprende le unità di elaborazione grafica (GPU) dell’azienda che alimentano la maggior parte dei modelli di intelligenza artificiale generativa, ha registrato un fatturato di 35,6 miliardi di dollari, battendo le previsioni di 33,5 miliardi di dollari.
- L’azienda ha dichiarato di prevedere per il prossimo trimestre un fatturato di 43 miliardi di dollari, più o meno il 2% in più rispetto alle stime di Wall Street di 42,7 miliardi di dollari.
- Nel comunicato, l’amministratore delegato di Nvidia Jensen Huang ha definito “sorprendente” la domanda per il sistema di GPU Blackwell dell’azienda, arrivato sul mercato alla fine dello scorso anno.
- Nonostante i risultati complessivamente migliori, le azioni di Nvidia sono state scambiate in leggero ribasso nell’after-hours, con una reazione leggermente negativa da parte degli investitori che potrebbe derivare dal leggero calo dei margini di profitto lordo dell’azienda, che il direttore finanziario Colette Kress ha attribuito a “una transizione verso sistemi più complessi e più costosi” nella divisione datacenter.
A margine
Per Nvidia si è trattato della più debole crescita dei ricavi e dei profitti dal trimestre conclusosi nell’aprile 2023. Nonostante il rallentamento, si tratta comunque di un’espansione estremamente robusta per un’azienda delle dimensioni di Nvidia, che supera il 4% di ricavi e il 10% di profitti registrati di recente da Apple, l’unica azienda con un valore di mercato superiore a quello di Nvidia.
In cifre
72,9 miliardi di dollari. Questo è l’ammontare dell’utile netto che Nvidia ha realizzato durante l’anno fiscale conclusosi il mese scorso, con un balzo del 145% rispetto all’anno precedente. Si tratta di un aumento ancora più netto, pari all’875%, rispetto all’anno fiscale conclusosi nel gennaio 2023, quando Nvidia è decollata con la corsa all’intelligenza artificiale.
Le azioni di Nvidia
Le azioni di Nvidia sono salite di quasi il 4% durante le normali contrattazioni di mercoledì, chiudendo a 131,28 dollari. Ma Nvidia, con una capitalizzazione di mercato di 3.200 miliardi di dollari, ha registrato martedì il suo prezzo intraday più basso dal 3 febbraio dopo un inizio di settimana in ribasso, con un calo di circa il 3% a testa lunedì e martedì.
Le perdite di questa settimana sono dovute al fatto che i titoli tech hanno subito un’ampia flessione a causa della crescente ansia degli investitori per l’incertezza legata all’agenda economica del presidente Donald Trump; il Nasdaq è sceso di oltre l’1% lunedì e martedì, chiudendo al livello più basso dalla fine di novembre. Il titolo Nvidia è entrato in borsa in un periodo di insolita flessione e, anche dopo il rialzo di mercoledì, è sceso di circa il 10% rispetto all’ultima relazione sugli utili di novembre.
Il titolo è sceso di quasi il 10% nell’ultimo mese durante il crollo di DeepSeek, in quanto il mercato ha espresso il timore che i modelli di intelligenza artificiale generativa ad alte prestazioni, che possono essere eseguiti con meno tecnologia di semiconduttori di Nvidia, che ha un prezzo elevato, possano portare a un calo delle vendite per Nvidia. Il rapporto sugli utili è stato un test “massiccio” per un mercato azionario vacillante con una percezione “pesantemente inclinata in negativo in questo momento”, hanno osservato gli analisti di Wedbush guidati da Dan Ives in una nota di martedì.
Gli analisti
In vista dei guadagni, gli analisti sono rimasti ampiamente ottimisti sul titolo Nvidia, nonostante la recente fase di stallo. L’obiettivo di prezzo medio di 175 dollari dei 68 analisti monitorati da FactSet indica un rialzo del 38% rispetto al prezzo delle azioni di Nvidia di martedì. Gli analisti di Bank of America, guidati da Vivek Arya, che sono tra i più convinti rialzisti di Nvidia a Wall Street, hanno previsto un obiettivo di prezzo di 190 dollari.
Background
L’azienda californiana Nvidia è diventata il manifesto della rivoluzione dell’IA di questo decennio, in quanto progettista di punta della tecnologia per l’addestramento di modelli di grandi dimensioni. Gli analisti di Morgan Stanley stimano che Nvidia conquisterà circa il 95% del mercato globale delle GPU da 158 miliardi di dollari nel 2025. La quota di mercato dominante di Nvidia ha fatto decollare il suo titolo, che è stato il più performante del 2023 e del 2024 tra i titoli quotati sullo S&P per la totalità di quegli anni. Ma di recente Nvidia non ha superato il mercato, guadagnando il 3,7% negli ultimi sei mesi, peggio del 6,7% del benchmark S&P 500.
Huang, la tredicesima persona più ricca del mondo, ha minimizzato la reazione negativa degli investitori al rilascio di DeepSeek, affermando la scorsa settimana che l’idea che la spesa per l’intelligenza artificiale rallenterà è “completamente opposta” alla verità.
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