Tonfo di SpaceX, Musk “perde” 90 miliardi. Ecco cosa dicono gli analisti

Il titolo SpaceX ha subito un nuovo calo mercoledì dopo che il produttore di razzi ha pubblicato il suo primo bilancio trimestrale. L’azienda guidata da Elon Musk ha annunciato un aumento di sei volte delle spese trimestrali, che a quanto pare ha spaventato investitori e analisti.

Dati chiave

• Le azioni di SpaceX sono crollate del 13,6% a circa 108 dollari, avvicinandosi al minimo storico di 104 dollari.
• Martedì SpaceX ha riportato un fatturato trimestrale di 7,81 miliardi di dollari e una perdita per azione di 0,09 dollari, superando le stime di Wall Street di 6,9 miliardi di dollari e una perdita di 0,26 dollari, rispettivamente, secondo FactSet. La perdita netta dell’azienda si è ridotta a da 1 miliardo di dollari a 541 milioni di dollari.
• Il produttore di razzi ha dichiarato di aver speso 18,3 miliardi di dollari nel secondo trimestre, di cui 15,8 miliardi destinati all’intelligenza artificiale, superando le stime di 13,2 miliardi di dollari. Le spese in conto capitale di SpaceX hanno raggiunto i 28,5 miliardi di dollari nella prima metà dell’anno, un incremento di sei volte rispetto ai quasi 7 miliardi di dollari dell’anno precedente.
• Sia Musk che Bret Johnsen, direttore finanziario di SpaceX, hanno cercato di placare le preoccupazioni sull’aumento delle spese durante la conference call sui risultati: Johnsen ha affermato che “non tutte le spese in conto capitale sono uguali”, soprattutto quando si tratta di intelligenza artificiale, tema su cui Musk ha annunciato agli azionisti che SpaceX prevede di costruire data center per l’IA nello spazio utilizzando esclusivamente chip Nvidia.
• Musk ha anche dichiarato che SpaceX prevede ora di superare i 1.000 miliardi di dollari di fatturato entro il 2030 e potenzialmente entro il 2029, in calo rispetto alla precedente proiezione per il 2031.

Come hanno reagito gli economisti ai risultati di SpaceX?

Alcune società di intermediazione si sono mostrate ottimiste riguardo agli utili trimestrali di SpaceX: gli analisti di JPMorgan, che hanno alzato il loro target price per le azioni da 225 a 240 dollari, hanno scritto che SpaceX sta beneficiando di una “estrema integrazione verticale”, sottolineando al contempo la “velocità di cambiamento nell’IA incredibilmente rapida” e che un potenziamento delle infrastrutture per l’IA e una maggiore monetizzazione potrebbero spingere i ricavi di SpaceX derivanti dall’IA a 100 miliardi di dollari nel 2027.

Gli analisti di Wells Fargo hanno invece ridotto il loro target price per le azioni SpaceX da 230 a 215 dollari, a causa di una più ampia cautela riguardo alla spesa per l’IA. Hanno anche osservato che SpaceX è “partita con ambizione” e che le proiezioni di fatturato per il 2027 e il 2028 sono superiori alle aspettative, ma lo sono anche le stime di spesa in conto capitale. Kathleen Brooks, direttrice della ricerca presso la società di intermediazione XTB, ha dichiarato al Wall Street Journal: “La preoccupazione degli investitori è la rapidità con cui la crescita delle spese sta superando la crescita dei ricavi”.

Cosa tenere d’occhio

Un frammento di un razzo SpaceX che ha fluttuato nello spazio nell’ultimo anno si è probabilmente schiantato sulla Luna nelle prime ore di mercoledì, secondo quanto riportato dalla BBC, sebbene le immagini della collisione non siano ancora state elaborate. Si ritiene che il razzo si sia schiantato vicino al cratere Einstein, situato sul lato opposto della Luna rispetto al sito di atterraggio dell’Apollo 11, in un’area illuminata dalla luce solare e visibile dalla Terra.

Citazione cruciale

Chris Beauchamp, analista di mercato capo di IG, ha dichiarato a CNBC: “Un frammento di un razzo SpaceX che si schianta sulla Luna stamattina è probabilmente una buona metafora dell’andamento del prezzo delle azioni finora”.

Fatto sorprendente

Se le azioni SpaceX dovessero scendere sotto i 100 dollari, ciò implicherebbe che gli investitori non vedono alcun valore nel business dell’intelligenza artificiale del produttore di razzi, hanno scritto gli analisti di Morgan Stanley il mese scorso. Alcuni vedono già “un valore nullo o negativo” mentre SpaceX aumenta le sue spese per lo spazio e la connettività in un contesto economico “ampiamente incerto”, hanno affermato gli analisti.

Valutazione Forbes

Secondo le stime di Forbes, il patrimonio netto di Musk si è ridotto di 89.6 miliardi di dollari, attestandosi a 693,7 miliardi di dollari, a seguito del calo di SpaceX. La sua fortuna era aumentata di oltre 57 miliardi di dollari prima della pubblicazione dei risultati trimestrali di SpaceX, prevista per martedì, e la riduzione di mercoledì lo mantiene comunque ben al di sopra di quello del co-fondatore di Google, Larry Page (295 miliardi di dollari), e di Jeff Bezos di Amazon (279 miliardi di dollari), rispettivamente secondo e terzo uomo più ricco del mondo.

Contesto

La pubblicazione dei risultati trimestrali rappresenta il primo aggiornamento finanziario trimestrale di SpaceX dal suo storico debutto in borsa a giugno. Le azioni di SpaceX hanno perso più della metà del loro valore da quando hanno raggiunto il massimo storico di oltre 220 dollari il 16 giugno, quando il patrimonio di Musk ha superato i 1.450 miliardi di dollari, nonostante gli analisti continuassero a mostrare ottimismo sulle prospettive di business dell’azienda.

Non sono stati molti i fattori che hanno spinto le azioni di SpaceX in territorio positivo, nemmeno dopo il successo del lancio di prova di Starship il mese scorso, che in seguito ha provocato un crollo del titolo di quasi il 5%.