Articolo di Giacomo Tognini apparso su Forbes.com
Il magnate miliardario dei mutui Dan Gilbert è appena diventato ancora più ricco. Le azioni di Rocket Companies sono aumentate dell’11% giovedì, un giorno dopo che la maggioranza della società di mutui con sede a Detroit, di proprietà di Gilbert, ha annunciato la data della sua prima conference call per investitori e analisi sui guadagni della società, prevista per il 2 settembre. Due settimane dopo aver quotato in Borsa la società, precedentemente nota come Quicken Loans, il patrimonio di Gilbert è salito di $ 4,5 miliardi e ora ammonta a $ 49,6 miliardi, diventando la ventunesima persona più ricca del mondo e la quindicesima più ricca negli Stati Uniti. Ciò significa che ora è più ricco del cofondatore di Alibaba Jack Ma, di Phil Knight di Nike e il magnate industriale Charles Koch.
Anche il patrimonio netto di Elon Musk è aumentato giovedì, salendo di $ 4,6 miliardi mentre le azioni Tesla stanno aumentando sempre più. Musk ora ha un patrimonio $ 89,8 miliardi. Il balzo dell’11% del prezzo delle azioni di Rocket Companies giovedì potrebbe anche essere legato alla presenza della società sulla Cnbc, dove Jim Cramer, conduttore di Mad Money, ha parlato delle azioni agli investitori.
Dan Gilbert si è classificato 230esimo nella lista dei miliardari di Forbes nel mondo, pubblicata ad aprile, molto al di sotto della posizione che ora occupa nella classifica real time. Possiede il 95% delle azioni di Rocket Companies, il che significa che un piccolo movimento del prezzo delle azioni può avere un grosso impatto sul valore della sua partecipazione. I documenti depositati dalla società presso la Securities and Exchange Commission includono una disposizione che garantisce che Gilbert manterrà il controllo sul 79% dei diritti di voto nel Consiglio di amministrazione.
All’inizio di questo mese i mercati azionari hanno valutato le società Rocket 42,7 miliardi di dollari, facendo salire alle stelle il patrimonio netto di Dan Gilbert da circa 7,5 miliardi di dollari prima dell’Ipo a 45,3 miliardi di dollari dopo la chiusura dei mercati nel primo giorno di quotazione. Gilbert ha anche venduto quasi 1,8 miliardi di dollari (ante imposte) in azioni attraverso la quotazione. Le azioni Rocket sono aumentate di un ulteriore 11% dall’Ipo del 6 agosto.
L’Ipo di inizio agosto è stata la seconda volta in cui Gilbert ha quotato l’azienda in borsa dalla sua fondazione nel 1985, quando si chiamava Rock Financial. La prima volta è stata nel 1998, ma è stata acquisita un anno dopo da Intuit per $ 370 milioni e ribattezzata Quicken Loans. Dan Gilbert l’ha riacquistato nel 2002 per 64 milioni di dollari per riprendere un maggiore controllo, con Intuit che ha mantenuto una quota del 12,5%. Quasi due decenni dopo, è ora il più grande istituto di credito ipotecario del Paese, con $ 124 miliardi di nuovi mutui nella prima metà del 2020, davanti a giganti come Wells Fargo.
Rocket ha fissato il prezzo della sua Ipo a $ 18 per azione, dopo la società ha abbassato il suo precedente target range da $ 20 a $ 22. Mentre l’azienda, che ha aperto la strada ai mutui online, si è registrata come azienda fintech nei suoi documenti consegnati alla Sec, gli investitori erano scettici, citando la natura altamente ciclica dell’attività dei mutui. La società è coperta da un solo analista al momento, Jack Micenko di Susquehanna International, che ha avviato la copertura a un prezzo obiettivo di $ 18. (Le azioni hanno chiuso giovedì a $ 23,79). Nella sua nota di apertura, Micenko ha citato la sua piattaforma tecnologica ma ha messo in dubbio il suo status di fintech, confrontandola invece con istituti di credito non bancari più tradizionali come PennyMac e Mr. Cooper.
Le fintech hanno entrate altamente visibili e in gran parte stabili, al contrario degli istituti di credito ipotecario, che sono più suscettibili alle variazioni dei tassi di interesse e dei dati sull’occupazione, afferma Micenko. Rocket Companies è diventata il più grande istituto di credito ipotecario negli Stati Uniti sulla scia di un boom di rifinanziamenti, guidato dai bassi tassi di interesse durante la pandemia Covid-19. Sebbene Rocket sia in grado di coprire la volatilità dei tassi di interesse in una certa misura, guadagna anche raccogliendo pagamenti e gestendo mutui esistenti per conto di altri finanziatori, un flusso di entrate che tende ad aumentare quando i nuovi mutui diminuiscono – la sua attività non è ancora sostenibile come la maggior parte dei fintech, dice Micenko.
“Hanno speso una cifra enorme e sono stati uno dei primi ad adottare la tecnologia”, afferma Micenko. “Sono bravi in quello che fanno e hanno guadagnato quote di mercato, ma sono ancora in balia del mercato. Non è una fintech, è una società di mutui”.
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