Lottomatica, maxi fusione con Cirsa: nasce il secondo colosso mondiale del gaming

Lottomatica ha annunciato l’accordo per la fusione per incorporazione del gruppo spagnolo Cirsa. Dall’operazione nascerà il secondo operatore quotato al mondo nel settore del gaming e delle scommesse sportive per Ebitda pro forma — pari a circa 2 miliardi di euro —, posizionandosi alle spalle della sola Flutter.

L’operazione sarà basata su uno scambio azionario, che si realizzerà attraverso l’incorporazione della società spagnola nel gruppo italiano. La nuova Lottomatica manterrà la propria sede legale a Roma e la quotazione principale su Euronext Milan, avviando contestualmente il dual-listing sulla Borsa spagnola.

I fatti principali

• L’operazione dà vita a un colosso globale del gaming, con un Ebitda di circa 2 miliardi di euro. Cirsa entrerà a far parte di Lottomatica tramite scambio di azioni.
• Gli azionisti Lottomatica avranno il 67,5% della nuova società, quelli di Cirsa il 32,5%. Blackstone deterrà circa il 24%.
• Prima della chiusura dell’operazione, Cirsa pagherà ai suoi soci un dividendo straordinario di 262 milioni di euro (1,56 euro per azione).
• Dopo la chiusura, la nuova società restituirà agli azionisti 744 milioni di euro, tra dividendo straordinario e riacquisto di azioni proprie.
• L’operazione dovrebbe generare risparmi per circa 115 milioni di euro l’anno, da raggiungere entro tre anni.

Chi guiderà il nuovo gruppo

Il nuovo gruppo sarà guidato da Guglielmo Angelozzi, presidente e amministratore delegato della società combinata, affiancato da Laurence Van Lancker come deputy ceo e direttore finanziario. Antonio Hostench resterà invece amministratore delegato di Cirsa. La chiusura dell’operazione è attesa nel secondo trimestre del 2027.

A Piazza Affari Lottomatica ha perso circa il 10%, mentre a Madrid il titolo Cirsa guadagnava oltre il 15%. L’accordo punta ad accelerare l’espansione online di Cirsa, sia per crescita organica sia tramite acquisizioni, nei mercati chiave, seguendo lo stesso percorso già intrapreso da Lottomatica.

Per il primo semestre 2027 è previsto un rapporto tra indebitamento netto e margine operativo lordo rettificato pari a 2,7 volte. La società conta inoltre di aumentare il ritorno sul capitale per gli azionisti, portandolo fino a 4 miliardi di euro nei prossimi tre anni.