“Il Lussemburgo offre un ambiente affidabile e ben regolamentato, supporto locale esperto e benefici finanziari”. Così Giuseppe Di Gesù, counsel, private equity & real estate practice dello studio legale Arendt & Medernach, sintetizza i punti di forza del paese europeo relativamente all’ubicazione dei fondi d’investimento per la clientela uhnwi (ultra high net worth individual, cioè persone con grandissimi patrimoni).
In quanto studio lussemburghese, avete il polso della situazione. Che cosa spinge un numero crescente di fondi per investitori facoltosi a scegliere questo paese come sede legale?
Il Lussemburgo è la seconda industria dei fondi al mondo e la più grande in Europa. La sua reputazione consolidata nel settore finanziario si basa sulla stabilità politica ed economica, comprovata dalle valutazioni AAA assegnate dalle tre principali agenzie di rating a livello mondiale. Questo offre un ambiente sicuro per la gestione degli asset. Gli investitori apprezzano un quadro normativo solido e sofisticato, essenziale per proteggere asset significativi. Ciò che rende davvero unico il Lussemburgo è la sua flessibilità nelle strutture dei fondi. Che si tratti di private equity, immobili o veicoli d’investimento più specializzati, il Lussemburgo offre una gamma diversificata di opzioni che possono essere precisamente adattate per soddisfare le esigenze uniche degli uhnwi. Questa flessibilità, combinata con la profonda competenza dei professionisti legali e finanziari locali, garantisce un processo di strutturazione fluido ed efficiente.
E poi c’è la fiscalità.
Esatto, un altro vantaggio chiave è l’efficienza fiscale. Il paese dispone di una rete di trattati e regolamenti favorevoli che possono ottimizzare in modo significativo la posizione fiscale degli uhnwi. Questo è particolarmente attraente per coloro che cercano di massimizzare i rendimenti mantenendo la conformità agli standard internazionali. In sintesi, il Lussemburgo offre un ambiente affidabile e ben regolamentato, supporto locale esperto e benefici finanziari attraenti.
Quali sono le principali strutture di investimento?
Gli uhnwi hanno alcune opzioni di primo livello tra cui scegliere. Oltre a determinati prodotti regolamentati, come i fondi di investimento specializzati (sif) o le società di investimento in capitale di rischio (sicar), gli investitori possono contare su un’ampia panoramica di opzioni.
Qualche esempio?
Penso alla società di gestione del patrimonio familiare (spf), che è una soluzione interessante soprattutto per i club deal e i family office che sono nuovi nel settore. Fornisce un ambiente legale e fiscale simile a quello di un fondo, rendendola una scelta flessibile ed efficiente per coloro che cercano un veicolo d’investimento in Europa. La spf ha una sua personalità giuridica, distinta da quella dei suoi investitori, che restano responsabili verso terzi limitatamente alle contribuzioni effettuate nella spf. Ci sono, poi, i fondi di investimento alternativi (aif) sotto soglia, per coloro che gestiscono asset al di sotto di specifici livelli: ad esempio 500 milioni di euro senza leva finanziaria o 100 milioni di euro. Questi aif beneficiano di un quadro normativo più permissivo, evitando la supervisione diretta del regolatore finanziario lussemburghese. Inoltre, non è necessario nominare un depositario né un aifm completamente autorizzato. Nonostante il minore intervento regolamentare, gli aif sotto-soglia offrono funzionalità sofisticate come classi di azioni dedicate e la flessibilità nella scelta della forma societaria.
Tirando le fila del fiscorso, che tipo di investitore o famiglia dovrebbe considerare le soluzioni in Lussemburgo?
Il Lussemburgo dovrebbe essere nel radar di un uhnwi, un family office o un cliente istituzionale con un forte focus sulla preservazione e la crescita del proprio patrimonio. È ideale per chi cerca un ambiente sicuro e stabile per i propri investimenti, da pensare come un rifugio sicuro per i propri asset. Il Lussemburgo è particolarmente attraente per gli investitori che necessitano di flessibilità nelle strutture dei fondi. Che si stia cercando di investire in private equity, immobili o alternative più di nicchia, il Lussemburgo ha gli strumenti giusti. È anche una scelta eccellente se si attribuisce valore alla discrezione e alla privacy, poiché molte delle strutture dei fondi sono progettate con queste priorità in mente. Le famiglie che cercano di gestire il patrimonio generazionale, soprattutto quelle con portafogli internazionali complessi, troveranno l’esperienza del Lussemburgo negli investimenti transfrontalieri inestimabile. Il robusto quadro normativo del paese e l’efficienza fiscale lo rendono una destinazione di riferimento per coloro che sono seriamente intenzionati a ottimizzare la loro strategia patrimoniale mantenendo la conformità alle normative.
Chiudiamo con due battute su di voi. Qual è il valore aggiunto della vostra consulenza?
Ciò che distingue davvero Arendt è il fattore umano, la profonda conoscenza e competenza che l’azienda porta sul tavolo quando lavora con i detentori di grandi patrimoni. La presenza fisica in vari paesi europei, nonché in regioni chiave come gli Stati Uniti e l’Asia-Pacifico, ci conferisce un vantaggio unico. Così possiamo offrire servizi transfrontalieri senza soluzione di continuità e rimanere connessi con le ultime tendenze di mercato e sviluppi normativi a livello mondiale.
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